“中國(guó)奶制品行業(yè)這次被國(guó)際對(duì)沖基金玩了一把狠的。”8月14日晚間，一位香港對(duì)沖基金經(jīng)理向《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者透露，在沸沸揚(yáng)揚(yáng)的圣元奶粉“激素門(mén)”事件背后，可能另有隱情。

　　該人士表示，多方跡象顯示，此前的圣元奶粉被質(zhì)疑導(dǎo)致嬰兒性早熟事件，可能潛藏有國(guó)際資本大鱷的幕后推手，并籍此操作圣元國(guó)際(SYUT)股價(jià)，最終通過(guò)對(duì)沖交易獲利。

　　“根據(jù)股價(jià)的跌幅和沽空倉(cāng)位規(guī)模，國(guó)際對(duì)沖基金此役最少獲利不低于3億美元。”該人士表示。

　　“圣元事件背后有兩大疑點(diǎn)：消息的爆發(fā)時(shí)間和渠道，以及對(duì)沖交易的反常建倉(cāng)時(shí)間和規(guī)模。”一位曾在多家投行和證券機(jī)構(gòu)任職的投資人士分析說(shuō)。根據(jù)交易記錄，從7月4日到8月4日，在短短一個(gè)月之間，有大規(guī)模資金做空圣元國(guó)際，短期沽空倉(cāng)位超過(guò)400萬(wàn)手。

　　“這一操作非常蹊蹺�！痹撊耸空f(shuō)，在此之前，圣元國(guó)際的業(yè)績(jī)基本面良好。根據(jù)圣元國(guó)際8月9日公布的截至6月30日一季度財(cái)報(bào)，由于配方奶粉的市場(chǎng)增長(zhǎng)，圣元國(guó)際凈銷售額增加77.0%，達(dá)到8380萬(wàn)美元，高于去年同期的4740萬(wàn)美元，凈利潤(rùn)達(dá)到1010萬(wàn)美元。這也是自三聚氰胺事件爆發(fā)以來(lái)，圣元國(guó)際的最好業(yè)績(jī)，“如果沒(méi)有其他原因，投資人不可能在公司業(yè)績(jī)向好，并即將批露上佳財(cái)報(bào)之前的時(shí)點(diǎn)大舉做空�！�

　　與之對(duì)應(yīng)的是，就在圣元國(guó)際財(cái)報(bào)公布前夕，鳳凰衛(wèi)視爆出圣元奶粉疑致性早熟消息，導(dǎo)致圣元國(guó)際投價(jià)跳水，在8月9日開(kāi)盤(pán)首日即下跌26.94%，此后一路走低，跌勢(shì)至今不止。

　　而在國(guó)內(nèi)的媒體報(bào)道中，最早批露“某奶粉可能導(dǎo)致嬰兒性早熟”的報(bào)道亦正是于7月初見(jiàn)諸報(bào)端，但彼時(shí)并未受到普遍關(guān)注。

　　“如果沒(méi)有激素門(mén)事件爆發(fā)，圣元國(guó)際股價(jià)受財(cái)報(bào)刺激上漲，沽空資金很可能受損平倉(cāng)，但現(xiàn)在，卻全都獲利退場(chǎng)�！鼻拔奶峒皩�(duì)沖基金經(jīng)理說(shuō)，“從事件的進(jìn)程看，提前介入建倉(cāng)，并在關(guān)鍵時(shí)間利用甚至制造負(fù)面消息影響股價(jià)，以之獲利或避免損失，正是國(guó)際對(duì)沖基金大鱷的慣用手段�！�

　　8月13日，在接受《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者專訪時(shí)，圣元人士表示，圣元的奶粉并無(wú)問(wèn)題，與嬰兒性早熟無(wú)關(guān)。而據(jù)了解，在8月15日下午，衛(wèi)生部對(duì)外公布的調(diào)查結(jié)果顯示，未檢出圣元奶粉含禁用外源性性激素。

　　但在投資人士看來(lái)，現(xiàn)在的問(wèn)題是，無(wú)論圣元奶粉是否存在問(wèn)題，中國(guó)乳制品行業(yè)受到的影響都無(wú)可挽回。一位乳制品從業(yè)人士透露，事件爆發(fā)后，民眾對(duì)國(guó)產(chǎn)奶粉的質(zhì)疑再度沸騰，國(guó)產(chǎn)奶粉已出現(xiàn)集體性的銷售滯緩和股價(jià)暴跌，長(zhǎng)遠(yuǎn)的品牌和市場(chǎng)影響更難以估算。