80億美元保險資金欲揚帆出海
2004-07-07 00:00:00 作者: 來源:SRC-45 |
| 對于中國人保來說，國家批準保險資金投資海外市場是個利好消息 |
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| 國家外匯管理局副局長馬德倫近日表示，國家已原則上同意批準保險資金投資海外市場，外匯局目前正與中國保險監(jiān)督管理委員會制訂具體的實施方案。
此前，保監(jiān)會副主席吳小平上月在中國人保資產管理有限公司成立周年慶典上再度為保險公司投資海外預熱，他表示：“保監(jiān)會正在積極研究保險外匯資金的境外運用。”一些市場人士認為，一旦境外投資放開，債券類產品應該是首選的投資品種。
國內投資渠道相對狹窄
“目前國內保險公司人民幣資金可投資渠道相對狹窄，加之國內資本市場不成熟，保險投資可運用空間和獲利空間受到很大制約，”馬德倫向媒體表示。
來自監(jiān)管部門的數(shù)據(jù)顯示，從投資渠道看，去年全國保險機構除銀行存款外，用于投資的資金只有3829億元人民幣。在收益方面，2001年和2002年，保險資金運用的綜合收益率分別為4.3%和3.14%，接近《保險公司償付能力額度及監(jiān)管指標規(guī)定》中3%的年收益率底線。
與此同時，目前國內保險業(yè)共有外匯資金近80億美元。這些資金除少量同業(yè)拆借和購買境內外幣債券外，主要是存放在境內商業(yè)銀行，沒有其他投資渠道。加之境內的外幣存款利率不斷走低，收益率也不斷降低。據(jù)外匯局今年對國內50家保險經(jīng)營機構外匯資金狀況進行的問卷調查，截至去年底，50家機構的外匯資金中，活期存款余額占29.8%，定期存款占70.1%，只有個別機構仍持有早期購買的境外外幣債券。
這種情況令保險資金走出國門的意義不言而喻。市場人士同時認為：“放開保險資金投資海外資本市場，對于持有大量外匯資金的保險公司意義重大。”其中，通過海外上市獲得巨額外匯資本的中國人壽、中國人保以及平安保險有望成為這一政策的最大贏家。
債券成為海外投資首選
債券類產品則可能成為保險資金走出國門后首選的投資品種。“我國保險資金來源中，特別是壽險資金來源中，20年以上的資金占48%，5-20年的約占25%，5年以下的資金約占27%。這種期限的結構在固定收益利率產品中，只有債券產品的期限結構能夠與之相匹配。”一位保險公司資金運營部人士表示，“從某種意義上來說，保險資金的突破口并不在于股票市場。”
一個不爭的事實是，許多保險商都在債券市場斬獲頗豐。據(jù)業(yè)界流傳，保險商投資債券運用較成功的是華泰財產保險有限公司。據(jù)稱，這家公司曾經(jīng)在債券市場獲得12%的年收益水平，甚至比部分證券公司的收益還要高出一籌。此外，友邦保險有關人士也向本報透露，其資金運營之所以較其他公司樂觀，很重要是得益于在債券市場上的正確投資策略。
有鑒于此，市場人士認為，一旦保險資金境外投資正式獲準，首先放開的投資品種應該是境外債券，特別是外國國債和獲得高評級的企業(yè)債。人保資產管理公司人士認為，除了申購新發(fā)債券外，二級市場交易、債券回購甚至國債期貨等和債券相關的業(yè)務，也可能同時放開。
據(jù)外電報道，中國人壽已于上月底向監(jiān)管部門提交了QDII（合格境內機構投資者）的申請，國壽一位副總經(jīng)理表示，一旦申請獲批，將考慮投資于長期債券市場。
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