國有銀行重組改制應當以改善企業(yè)治理結構為核心，按照公平、公正、公開的原則引進戰(zhàn)略投資者，在此基礎上進一步完善公司的組織控制。此外，還應促進國有銀行高管人員選擇機制的市場化和職業(yè)化。這樣，才能獲得可持續(xù)發(fā)展能力。
重組改制必須引進戰(zhàn)略投資者
目前，國有銀行重組改制的思路基本是遵循“重組一股改一上市”的路徑。通過最終上市迅速打通資本融通渠道，在短期內(nèi)補足資本金，盡早解決歷史遺留問題，并在未來的競爭中占據(jù)有利地位。但從石油、電信等國有企業(yè)改制上市的經(jīng)驗教訓上看，國有銀行在改制過程中，如果改制的目標僅停留在上市本身而不對銀行治理結構進行實質(zhì)改革，改革必將失去持續(xù)動力，最終也難以從根本上改變國有銀行運行方式。
當前，國有銀行重組改制并進一步上市，首先需要處置和消化不良資產(chǎn)及損失；其次要滿足資本充足率、不良貸款率、準備金覆蓋率和資產(chǎn)收益率的基本標準。而打破國有銀行泛行政化的運作方式，是國有銀行改制上市的重要內(nèi)容。從機制上看，如果國家作為惟一股東，國有銀行僅依靠政府的力量來主導改革的進程，必將失去其實現(xiàn)利潤最大化的動力；如果在公開市場上稀釋少量的股權，流通股股東由于力量弱小而不能“用腳投票”，也無法改變國有銀行運行方式。經(jīng)驗證明，只有通過引進戰(zhàn)略投資者形成外來約束力量，形成改革的真正推動力，才有利于建立法人治理結構，最終解決內(nèi)部管理和風險控制等問題。
實現(xiàn)重組目標須把握策略選擇
那么如何按照公平、公正、公開的原則引進戰(zhàn)略投資者，改革國有銀行的股權結構呢？
第一，要引進境外實力雄厚的金融機構。發(fā)達國家的外資銀行盈利動機強，較少受到政府影響，并具備豐富的管理經(jīng)驗和全球配置資源的眼光，作為戰(zhàn)略投資者它將使國有銀行更嚴格地遵守國際規(guī)則，對國有銀行提高綜合競爭實力產(chǎn)生積極影響，是國有銀行改革必須加以利用的重要力量。但在目前情況下，如何吸引戰(zhàn)略投資者并真正發(fā)揮其作用是值得研究的問題。筆者以為，在國有銀行改制后，可嘗試采取一定的方式方法，擴大戰(zhàn)略投資者表決權的影響力，增強其投資意愿，并使得他們愿意長期持有股份，而不是在持有到期后立即轉讓甚至到期前曲線拋售。另一方面政府可相機選擇行使否決權，同時銀行不僅擁有更大的自治權，而且在戰(zhàn)略投資者與政府之間形成權利制衡，可完善其法人治理。
第二，可以考慮引進石化、電信、鋼鐵等關系國計民生的重要行業(yè)并成功改制的龍頭企業(yè)作為戰(zhàn)略投資者參股國有銀行，結成戰(zhàn)略合作伙伴。在成熟的市場經(jīng)濟條件下，產(chǎn)業(yè)資本和金融資本相互融合，實現(xiàn)強強聯(lián)合是一種必然趨勢。
第三，可以通過立法的形式，允許非銀行金融機構、社�；�、各類養(yǎng)老基金及其管理機構作為戰(zhàn)略投資者參股國有商業(yè)銀行，這也是當前世界金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營趨勢日漸發(fā)展的新模式。
國有銀行在成功引入戰(zhàn)略投資者后，進一步的問題面臨著內(nèi)部治理要解決組織控制問題；如果能夠?qū)崿F(xiàn)公開上市，還面臨著市場約束問題。組織控制與市場約束并重，是健全國有銀行公司治理的核心機制。這又直接取決于兩個因素，一是戰(zhàn)略投資者與國家之間的股權結構、流通股與非流通股之間的關系；二是資本市場對于上市銀行的激勵與約束機制。無疑，健全組織控制的核心內(nèi)容，是完善公司治理結構，建立規(guī)范的股東大會、董事會、監(jiān)事會和高級管理層的組織架構，形成科學的決策、執(zhí)行和監(jiān)督機制，確保各方獨立運作，有效制衡，強化上市銀行的內(nèi)部控制機制，不應參與上市銀行的經(jīng)營活動。進一步引入獨立董事并實行董事責任追究制度，形成國家控股、獨立董事充分發(fā)揮作用的機制。在構建治理機制過程中，還需要正確處理好股東與銀行之間的關系，切斷相關方的關聯(lián)交易；消除上市銀行的董事會成員、高級管理人員在信貸合約中的利益相關性，強制披露相關交易過程中的個人利益，避免董事會成員和高級管理人員為追求個人利益而損害銀行利益。
在國有銀行實施股份制改造建立現(xiàn)代企業(yè)制度，實現(xiàn)產(chǎn)權結構多元化的基礎上，對國有銀行經(jīng)理人選擇應實現(xiàn)市場化和職業(yè)化。應將高級管理人員的任免、調(diào)動和職位變動權力交予股東大會、董事會等機構，使國有銀行真正成為一個市場經(jīng)營主體，有效解決高級管理人員目標與銀行經(jīng)營目標偏離的問題，切實降低“委托一代理”成本，防范道德風險。(武漢大學商學院 段紅濤 程承坪）
|
