在富豪林立的今天，一筆套現(xiàn)上千萬元只能算雕蟲小技。但對于一家剛剛被孵化資金培育兩年而且還未登陸資本市場的企業(yè)來說，就有點(diǎn)喜劇的噱頭了。
大族激光(002008)董事長高云峰就是這場喜劇的主角。6月25日是8家新上市企業(yè)在深交所中小企業(yè)板掛牌交易的日子。這是國內(nèi)最初的八家獲批創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)，被民間戲稱為“新八股”。
深圳大族激光科技股份有限公司(002008，大族激光)，就是新八股之一。
一旦上市成功，大族激光就將成為國內(nèi)為數(shù)不多的激光概念股之一。大族激光計劃向公眾配售2700萬股新股，每股價格9.2元。募得的2.4億元資金，將用于公司主業(yè)——激光及相關(guān)產(chǎn)品的設(shè)備投入和技術(shù)開發(fā)。
對于那段涉及上市公司以往股權(quán)變動的往事，招股說明書語焉不詳，對于高云峰如何在幾個月間聚集千萬資本，更是留下很多疑問。
東方高圣顧問公司分析師呂愛兵說，大族激光既然被選入新八股，就應(yīng)該在信息披露方面做出表率，目前這種情況令人不滿。
千萬富翁從何而來
高云峰看上激光產(chǎn)業(yè)是1996年的事了。當(dāng)時，他籌資幾百萬元注冊了深圳大族實(shí)業(yè)有限公司(大族實(shí)業(yè))，開始涉足激光加工設(shè)備的生產(chǎn)。但大族實(shí)業(yè)的主業(yè)對外投資獲得投資收益。
1999年3月4日，高云峰個人拿出159萬元現(xiàn)金和12.6萬元實(shí)物資產(chǎn)，高所控制的大族實(shí)業(yè)拿出212.68萬元實(shí)物資產(chǎn)和6.72萬元現(xiàn)金，跟深圳高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資服務(wù)有限公司(深圳高新投資)一起，組建了大族激光科技有限公司(大族激光前身，2001年7月變更為大族激光科技股份有限公司)。
深圳高新投資實(shí)際上具有孵化器性質(zhì)，以438.6萬元的出資獲得51%的控股權(quán)。高云峰的大族實(shí)業(yè)擁有29%股權(quán)，高本人作為自然人則擁有公司20%股權(quán)。當(dāng)時，為了這家公司的組建，高云峰差不多是傾囊而出，連自己名下的一輛金杯面包車，也要作價算作實(shí)物資產(chǎn)注資。
公司成立的兩年后，也就是2001年4月，大股東深圳高新投資在其主管單位深圳投資管理公司的批準(zhǔn)后，決定以拍賣的方式，減持其持有的46%股權(quán)。在拍賣會上，高云峰以2400萬元，拍得標(biāo)的股份，其個人在大族激光科技的持股量達(dá)到66%。
當(dāng)然，這2400萬元并不是高云峰一個人掏腰包。據(jù)稱，當(dāng)時高云峰參加拍賣的時候，得到了三個“朋友”的援助，那就是大連正源企業(yè)有限公司(大連正源)、深圳東盛創(chuàng)業(yè)投資有限公司(東盛投資)，以及曾經(jīng)在深圳高新投資工作的自然人肖虎。這三方和高云峰達(dá)成這樣的協(xié)議：在拍賣中一致行動，以高云峰為主。成功獲得拍賣股權(quán)后，高云峰將部分股權(quán)以拍賣受讓價格轉(zhuǎn)讓給他們?nèi)健?
就在拍賣完成兩個月后的6月中旬，高云峰履行了諾言。他以兩個價格轉(zhuǎn)讓了自己持有的66%股權(quán)中的37%，其中，轉(zhuǎn)給上述三方一共19%的股份，轉(zhuǎn)讓價格是每1%股52.17萬元，這個價格正是前述2400萬元獲得46%股權(quán)的價格。
也就是說，轉(zhuǎn)讓給這三方的股權(quán)，價值991.3萬元(52.17萬元×19)。由于有關(guān)文件并沒有披露高云峰和三方在拍賣中各自的出價，只能通過他們彼此達(dá)成的協(xié)議推算，三個一致行動人，在拍賣中為高云峰提供了991.3萬元的援助，而高云峰此時實(shí)際上是用這19%的股權(quán)，來抵還了對他們的這筆援助的欠款。
如果這個推測成立，那就意味著，在拍賣中，高云峰自己出資1408.7萬元(2400萬元減991.3萬元)。
從1999年到2001年的短短兩年間，高云峰從組建公司時僅能拿出170萬元現(xiàn)金(包括個人和大族實(shí)業(yè)的現(xiàn)金投入)，到這一天自己就拿出1408.7萬元現(xiàn)金，這中間到底發(fā)生了什么，這1408萬元從何而來？
大族激光的招股書明書并沒有給投資者披露更多這一方面的消息。僅能查閱到的是，大族激光2001年財報表明，2001年公司凈利為2555.65萬元，未分配利潤1059萬元，當(dāng)時公司還有將近4000萬元的應(yīng)收賬款和3500多萬元的存貨。
作為關(guān)系公司股權(quán)變動的重大交易，大族激光是否應(yīng)對此給予充分披露，而免去投資者的猜疑之苦呢？
《財經(jīng)時報》致電大族激光董秘董英女士尋求答案，董英說，當(dāng)時高云峰本人不可能有這么多錢，他是通過香港一家公司給出的一筆高額借款來支付的。
記者查閱資料得知，這家香港公司就是矽感微訊光電科技(深圳)有限公司(矽感微訊)，其法人代表為張偉。在2000年末和2001年初，高云峰曾計劃轉(zhuǎn)讓自己持有的大族激光股權(quán)，并于2001年1月與張偉簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，約定將其個人所持20%轉(zhuǎn)讓給矽感微訊，將大族實(shí)業(yè)所持大族激光股權(quán)轉(zhuǎn)讓給矽感控股，矽感控股為此支付了一筆1000萬元的訂金。但最終這筆購買股權(quán)的訂金沒有令高云峰失去股權(quán)，卻使其得到了公司的控制權(quán)。
1000萬元借款等于什么？
在審批上市的過程中，證監(jiān)會注意到，高云峰在2001年中一次性轉(zhuǎn)讓的37%股權(quán)中，除19%轉(zhuǎn)讓給三家競拍行動中的一致行動人，另外的18%分別轉(zhuǎn)售給兩家國有企業(yè)下屬的專業(yè)投資公司。其中，湖南華菱科技發(fā)展有限公司(后改名為湖南華洋科技發(fā)展有限公司，以下簡稱湖南華洋)以1986.28%萬元獲得10%，紅塔創(chuàng)新投資股份有限公司(紅塔創(chuàng)新)以1589.02萬元獲得8%。兩家的接手價格為每1%股198.63萬元，比上述三方一致行動人的出價高出3.8倍之多。對于如此高昂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格，中國證監(jiān)會也曾要求大族激光做出解釋。
大族激光2001年底股東權(quán)益合計6248.32萬元，用凈資產(chǎn)減2001年半年凈利潤的粗略的方法計算，在2001年年中，大族激光的凈資產(chǎn)大概為4970.5萬元。那么其10%股份，價值497.05萬元。可見，國有投資公司進(jìn)入的時候，支付了很高的溢價，將近4倍。而大連正源等三方支付價格，跟所計算的凈資產(chǎn)價值相若。
是什么原因讓國有投資公司愿意接受這么大的差價？
董英對此解釋，2001年時創(chuàng)業(yè)板概念被炒得很熱，很多中小科技公司都在當(dāng)時引入新的投資者，他們獲得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格更高，相比來講，大族激光的轉(zhuǎn)讓價格只是中等。
雖然大族激光對自己所在行業(yè)的地位和優(yōu)勢有頗多自信的宣傳，但記者在另一份文件中注意到，僅僅就在深圳高新投資以拍賣方式出讓46%股權(quán)的三個月之前，也就是在2001年1月10日，高云峰還在跟矽感微訊控制人張偉簽訂書面的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，并在3月份簽訂了一份補(bǔ)充協(xié)議，試圖買掉其持有的全部大族激光股份，直接套現(xiàn)。
當(dāng)時的協(xié)議表明，高云峰個人持有的20%大族激光股份作價767.6萬元，大族實(shí)業(yè)持有的29%股份作價1098萬元。這個價格，大約是每1%股38萬元左右，與幾個月之后，高云峰將私人股權(quán)轉(zhuǎn)售時的價格，可以說有天壤之別。
董英告訴記者，時間太久了，而且她當(dāng)時也沒有參與跟張偉的那次交易，所以并不清楚當(dāng)時高云峰為何要賣出股權(quán)。
由于某些原因，高云峰和那一公司達(dá)成的售股協(xié)議最終并未履行，并最終解除了合同。隨后的4月，高云峰便迎來了深圳高新投資售出的46%股權(quán)。
經(jīng)過那兩個月接手再出手的過程，高云峰直接從新股東手中套現(xiàn)2166.6萬元(1986.28萬+1589.02萬-1408.7萬元)，如果減去他歸還給矽感控股公司的這筆1000萬元借款，仍然可以私人進(jìn)賬1166萬元。而他通過那1000萬元借款中得到的，還有他一直想要的公司的控股權(quán)。（王旗）
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