□梁杰
在英語中，風(fēng)險投資（VentureCapital）的簡稱是VC，與維生素C
的簡稱Vc如出一轍，而從作用上來看，兩者也有相同之處，都能提供
必需的“營養(yǎng)”。搜狐、新浪之所以有今天的成就，與數(shù)千萬美元風(fēng)
險投資的“補(bǔ)給”大有關(guān)系。因此，有人把風(fēng)險投資形象地比喻為“
魔術(shù)箱”，扔進(jìn)去一批創(chuàng)業(yè)者，就能變出一批批百萬、千萬乃至億萬
富翁。
風(fēng)險投資不是“免費午餐”
盡管風(fēng)險投資有著神奇的“魔力”，能把創(chuàng)業(yè)者抽屜里的技術(shù)成
果變成“印鈔機(jī)”，但追求回報和收益是一切資本的“本能”，風(fēng)險
投資也不例外。
上海寶誠資產(chǎn)管理有限公司執(zhí)行董事許翰龍介紹說，與一般投資
相比，風(fēng)險投資具有高風(fēng)險與高回報的“特征”。所謂高風(fēng)險，是因
為風(fēng)險投資的項目中只有30%的項目是成功的，風(fēng)險投資商需要靠30%
項目的收益來彌補(bǔ)70%項目的損失并獲利。所謂高回報，就是風(fēng)險投
資商追求短時期內(nèi)的高回報率，其對年回報率在25%以下的項目一般
不會考慮。為避免高風(fēng)險而獲取高收益，風(fēng)險投資商往往會委托專門
的投資中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行操作。風(fēng)險投資中介是由金融專家、高新技術(shù)專
家、財務(wù)專家、法律專家、企業(yè)管理專家等各方面專家組成的“超級
評審團(tuán)”，其任務(wù)就是對創(chuàng)業(yè)項目、創(chuàng)業(yè)企業(yè)、創(chuàng)業(yè)者進(jìn)行全方位的
挑選和評估，以保證風(fēng)險投資的安全性、科學(xué)性和高回報性。
對于風(fēng)險投資這種融資渠道，許翰龍直言：“風(fēng)險投資為沒資本
但有經(jīng)驗、有市場、有技術(shù)者提供了創(chuàng)業(yè)資金，但風(fēng)險資本決不是“
免費午餐”，風(fēng)險投資商也不是“圣誕老人”。凡是資本都要追求回
報和收益，風(fēng)險資本因為其高風(fēng)險的特性，對回報率的“胃口”更大。
而且，趨利避害是一切資本的投資原則，風(fēng)險投資商以參股的形式進(jìn)
入創(chuàng)業(yè)企業(yè)，為降低風(fēng)險，在實現(xiàn)增值目的后會退出投資，而不會永
遠(yuǎn)與創(chuàng)業(yè)企業(yè)捆綁在一起。”
如何獲得風(fēng)險投資在美國硅谷的鼎盛時期，風(fēng)險投資商們都忙著
四處瘋搶“精英苗子”，而且出手異常大方，新浪、搜狐就是在那個
時期“淘”到“第一桶金”的。但隨著全球經(jīng)濟(jì)遭遇“霜凍期”，以
及IT業(yè)發(fā)展前景的飄忽不定，風(fēng)險投資商變得越來越理性，不再會為
一個新鮮的念頭而瘋狂“砸”錢。那么，在這種情況下，如何才能從
風(fēng)險投資商的牙縫中擠出錢來？
作為“過來人”的康泰軟件技術(shù)股份有限公司副總經(jīng)理徐宏利提
出了三點建議：
一、出色的個人條件。在風(fēng)險投資商的眼里，創(chuàng)業(yè)者的個人素質(zhì)
尤為重要。他們認(rèn)為，獨特的技術(shù)、精彩的商業(yè)計劃雖是創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲
得成功的關(guān)鍵因素，但都具有很大的可變性，而惟有創(chuàng)業(yè)者的個人品
質(zhì)是難以在短時間內(nèi)改變的，而且對創(chuàng)業(yè)企業(yè)能否獲得成功起著決定
性作用。一般來說，風(fēng)險投資商在挑選投資對象時，除了關(guān)注創(chuàng)業(yè)者
手中的技術(shù)外，還看重其創(chuàng)新意識、敬業(yè)精神、誠信程度、合作交往
能力、應(yīng)變決斷能力等“軟因素”。
二、足夠的盈利能力。如今有很多創(chuàng)業(yè)者都是科技精英，有一技
之長，或是掌握著技術(shù)專利，但對風(fēng)險投資商來說，僅有這些是不夠
的。風(fēng)險投資商是商人，他們投資不是因為創(chuàng)業(yè)者的技術(shù)，而是因為
創(chuàng)業(yè)者的企業(yè)能賺錢。也就是說，創(chuàng)業(yè)者的技術(shù)必須是市場所需要的，
而且有足夠的盈利能力，才能引起風(fēng)險投資商的興趣。風(fēng)險投資商會
對投資項目進(jìn)行詳細(xì)而周密的調(diào)查與評估，只有那些能夠?qū)訉舆^關(guān)的
創(chuàng)業(yè)者才能接近風(fēng)險投資商的“錢袋子”。
三、高科技的背景。風(fēng)險投資商特別偏愛那些在高科技領(lǐng)域具有
領(lǐng)先優(yōu)勢的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，如果創(chuàng)業(yè)企業(yè)有一兩項受法律“保護(hù)”的先進(jìn)
技術(shù)或產(chǎn)品，則更能獲得風(fēng)險投資商的青睞。軟件、藥品、通信技術(shù)
等高科技行業(yè)本身就有很高的利潤空間，而領(lǐng)先的技術(shù)和產(chǎn)品則更能
使企業(yè)一鳴驚人，并實現(xiàn)快速盈利，因此成了風(fēng)險投資商眼中美味可
口的“奶酪”。
